物流装备企业上半年的业绩状况作为全年工作的基石，对实现年度业务增长目标具有重要指导意义。企业2024年度半年报数据不仅映射出当前的发展活力，更预示着全年增长潜力和发展趋势。

       下图为中国地区20家主营物流装备业务上市公司2024年度半年报业绩概览。整体来看，有15家企业实现了盈利，5家企业面临亏损。其中，德马科技、井松智能、潍柴动力、杭叉集团、诺力股份、北自科技、今天国际及佛朗斯股份等企业实现了营收与利润的双盈利，展现出在复杂市场环境下的强劲竞争力和稳健发展态势。

在顺境中沉淀经验

       以德马科技、井松智能、潍柴动力、今天国际为例，这四家企业收入增幅均在5%以上，利润增幅均在10%以上。通过梳理我们发现，企业主要通过智能化升级方针、技术创新手段、市场拓展战略来实现营收增长。

       1、德马科技

       1. 业务收入主要来源

       （1）物流装备系列产品

       德马科技主营业务收入主要来源于物流装备系列产品，包括智能物流核心部件、关键设备和智能物流系统三大类，覆盖电商、快递、服装、医药、新零售、智能制造等各个行业。报告期内实现营业收入 69,447.92 万元，较上年同期增长 11.39%，实现归属于上市公司股东的净利润 8,486.59 万元，较上年增长 76.87%。仅2024 年上半年利润就接近去年全年利润水平。

       （2）莫安迪并入

       尽管莫安迪的并入导致德马科技产生兰管理费用、研发费用的增长变动，但也是德马科技2024年度业绩增长的主要原因之一。莫安迪掌握了先进的直驱型电机技术、驱动及控制技术等智能物流装备核心部件的关键技术。德马科技收购莫安迪，增强了公司在智能制造系统集成的核心竞争力，提升了核心部件业务技术壁垒和盈利能力。

       （3）全球化战略推进

       此外，海外业务的蓬勃增长与全球化战略的顺利推进也是德马科技实现业务增长的重要原因。2024年，德马科技加速全球化步伐，推出“全球化 2.0 战略”，完善了全球制造网络、研发网络和营销服务网络，为海外客户及中国跨境电商出海提供高质量的快速交付和本地化服务，扩大全球营运优势。

       2. 潜力&增长点

       未来，智能制造业务、数字能源业务和国际化业务将成为德马科技业绩新增长点。德马科技具有人工智能技术的智能物流和新能源全新一代产品会相继发布；零碳数字化工厂将按计划投产；公司在欧洲的低碳新车间已经启用；在澳洲的零碳新工厂将会开工建设，为德马的高质量发展、持续增长注入新的动力。

       2、井松智能

       1. 业务收入主要来源

       （1）物流装备系列产品

       井松智能主营业务收入主要来源于智能仓储物流设备与系统，已在汽车、有色金属、化工、机械、纺织服装、电子、电力设备及新能源等领域建立了较强的竞争优势。2024 年上半年，井松智能实现营业收入 34,637.80 万元，比上年同期的 27,083.61 万元增长了27.89%。这一增长主要得益于公司不断开拓市场、扩大销售、订单量和验收项目的增加。

       （2）提高研发力度

       本年度，井松智能在研发领域的投入力度显著加大，研发投入达到 3,173.03 万元，同期增长了30.56%。井松智能高度重视产品研发，储备培养研发人才，在报告期内获得有效授权专利 25 项。此外，井松智能依托一站式智能软硬件部署平台，实现了从全品类智能无人叉车到核心零部件、智能调度系统和先进算力算法的自研创新，推出小精灵 AGV 新产品系列，AGV 系统中新增了后向感知功能。

       2. 关注行业动态

       未来，井松智能会重点关注冶金、化工和新能源领域，将绿色物流和智慧物流推广到传统制造企业，积极推动新能源技术的发展。

       3、潍柴动力

       1. 业务收入主要来源

       （1）物流装备系列产品

       潍柴动力主营产品包括动力系统、商用车、农业装备、智慧物流等板块。2024潍柴动力上半年营业收入实现1124.9亿元，同比增长5.99%，实现归属于上市公司股东的净利润59.03亿元，较上年同期增长51.41%。其中，智慧物流领域实现营收441.9亿元，占主营收的39.29%，同比增长4.73%。上半年，潍柴动力利润增幅远超收入增幅，销售利润率达到近五年同期最好水平。

       （2）凯傲集团

       潍柴动力海外控股子公司凯傲是智慧物流领域的全球领先供应商，致力于为全球工厂、仓库和配送中心等提供智慧物流解决方案。以林德、斯蒂尔为代表的叉车业务实现收入 43.1 亿欧元，以德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现销售收入 14.5 欧元。

       2. 未来举措

       今年下半年，在物流板块，潍柴动力将包括不断调整产品结构，推动凯傲集团经营质量及运营效率提升，持续提升盈利水平。此外，潍柴动力高标准加大研发投入，凯傲济南莱芜智慧工厂开发推出 KGCB 系列新型叉车。

       4、今天国际

        1. 业务收入主要来源

       （1）物流装备系列产品

       今天国际致力于为企业类客户量身打造智慧物流解决方案，实现生产经营全过程的自动化、数字化与智能化。2024上半年，今天国际实现营业收入 164,911.22 万元，同比增长 5.6%，营业利润 27,843.05 万元，同比增加 14.72%，实现归属于上市公司股东的净利润 24,247.82 万元，同比增加 12.87%。

       （2）新增订单

       今天国际在上半年内确认的项目金额及规模实现增长，项目能够做到高效率高质量交付。其中，今天国际传统深耕行业，如新能源、烟草和石化等行业受市场环境、客户投资计划及招投标节奏影响，新增订单同比下降，新增订单（含税）72,467.01万元。但是，其他潜力行业新增订单（含税） 34,062.36万元，为去年同期 20 倍。此外，海外匈牙利孙公司、新加坡孙公司发展顺利。

       2. 未来增长点

       今天国际在报告中预测，随着公司业务迅速发展，客户不断增加，售后运维服务作为延长系统使用年限、提升系统性能和稳定性的重要增值服务，目前收入呈稳健增长趋势，未来将逐步成为公司未来新的利润增长点。

于逆境中砥砺前行

       除上述盈利企业外，我们也对昆船智能、音飞储存、东杰智能、天奇股份及中邮科技等几家企业上半年度亏损的原因进行了梳理。

       1、昆船智能

       营收下降原因：

       一是因为上半年部分产品市场还未现回暖迹象，用户在规模投资上更加谨慎；

       二是因为报告期内支出费用增多，导致利润总额下降；

       三是因为报告期内，聚焦新行业、新客户的新项目，定制化与复杂性高，且传统产品快速迭代的成本上升，综合毛利率同比下降7.03%。

       应对之方：

       为应对市场变化，昆船智能聚焦行业进行深度挖掘，继续扩大市场占有率，持续深化改革调整，持续加强市场开拓、技术创新、内部管理等工作，提高公司产品竞争力。

       2、音飞储存

       营收下降原因：

       一是在当前宏观经济环境的不确定性、行业竞争加剧的背景下，用户投资减弱；

       二是在原材料价格上涨、人工成本增加等因素的作用下，利润率下降。

       应对之方：

       一是把拼市场、抢订单放在首位，持续推动组织架构、业务体系、运营机制转型升级，让全业务链都紧紧围绕用户需求来体现；

       二是拓展海外业务，尤其要加强泰国子公司的管理，提升海外集成服务能力，加速音飞储存国际化战略布局。

       3、东杰智能

       营收下降原因：

       制造业企业景气受宏观经济、投资、出口等影响显著，经济放缓明显削弱了用户的投资与需求。

       应对之方：

       面对亏损经营，东杰智能采取多元化产品策略，同时紧跟市场趋势，聚焦新兴行业；拓展海外增量市场，优化运营，增强抗风险能力；深耕产品与服务，推动智能升级，构建竞争优势。

       4、天奇股份

       营收下降原因：

       锂电池循环业务同比下降 55.46%，是本年度营收亏损的主要因素，主要归因于锂电行业金属价格持续低迷，公司产品售价和销量下降，固定运营成本又居高不下。

       应对之方：

       在多元化业务布局中，当不同领域之间的表现存在显著差异时，天奇股份需要更具有针对性的策略调整以应对市场变化。

       5、中邮科技

       营收下降原因：

       下游客户在智能物流装备方面的投资出现阶段性调整，致使智能物流装备行业竞争进一步加剧。

       应对之方：

       中邮科技加大技术创新和人才引进力度，深挖重点客户需求，开拓新客户、新市场，推进信息化建设，进一步提升经营管理水平。

       尽管物流装备企业在2024年度的业绩有起有伏，但是企业磅礴的生命力并非用短期业绩可以衡量。以上企业已经在物流装备领域深多年，积累了丰富的落地经验和独特的竞争优势，面对挑战更添韧性。通过不断在技术创新、产品优化、市场拓展等多维度发力，相信这些物流装备企业将在未来迎来更加广阔的发展空间。

结语

       以上亏损企业在报告中不约而同地指出了行业竞争加剧的问题，价格战、技术迭代加速导致企业利润空间被压缩，降本增效成为一大挑战。装备企业可以更多地去加强市场动态跟踪，快速响应客户需求变化，灵活调整自家产品策略和服务模式。

       无论2024上半年度是盈利还是亏损状态，企业都在提高科技创新与研发投入的资金比例，以期构建更加多元化的产品矩阵，形成细分行业解决方案，构建差异化竞争优势，更好地开拓新市场。此外，众多物流装备企业正积极拓展海外市场，加大海外业务和出口业务的推进力度，以全球化视野布局未来，不断提升其国际竞争力和品牌影响力。