12月制造业PMI略微下降

       2024年12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。

       从分项指数看，生产指数为52.1%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点，表明制造业企业生产活动保持较快扩张。新订单指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业市场需求继续改善。原材料库存指数为48.3%，比上月上升0.1个百分点，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为48.1%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。供应商配送时间指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。

       值得一提的是，大型企业PMI为50.5%，比上月下降0.4个百分点，对制造业支撑作用明显；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.7个百分点，8个月以来首次升至扩张区间；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.6个百分点，景气度有所回落。此外，装备制造业PMI为50.6%，继续保持较快发展；在消费品以旧换新政策以及传统节日临近等因素的带动下，消费品行业PMI为51.4%，比上月上升0.6个百分点。
 
       从行业来看，制造业的几大重点行业呈现如下特点：

       ●船舶需求持续释放，景气度呈现上行趋势

       近年来，我国在船舶工业领域的船型研发与设计实力有了显著提升，现已能够承揽全球范围内所有主流船型的生产能力，中国船舶工业迈过了传统制造向现代造船模式建立的阶段。就产能利用情况来看，当前众多造船企业均处于高负荷运转状态，整个造船业正处在高景气度区间。

       根据中国船舶工业行业协会发布，2024年1-12月，我国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。我国造船业三大指标分别占世界市场份额的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。通过数据分析，2024年我国造船业完工量达55.7%，表明2024年全球交付的船中，有一半产品为中国制造。中国船厂手持订单量同比增长了49.7%，表明在船舶制造领域，市场需求正在强劲增长，中国造船企业的接单能力保持着高速增长。同时，手持订单量占国际市场份额的63.1%，显示中国在全球船舶制造市场中的主导地位和强大的竞争力。

       2024年值得一提的是，中国在全球造船业中展现强劲实力，14种主流船型新接订单量领跑全球，覆盖多用途船、汽车运输船、集装箱船等，实现了主流船型的全覆盖。面对激烈的行业竞争与环保政策挑战，中国绿色动力船舶订单国际市场份额从2021年的31.5%跃升至2024年的78.5%，彰显了船舶工业向高端智能绿色化转型的加速推进。

       同时，高技术船型领域取得新突破，我国首艘“梦想”号大洋钻探船成功入列，钻深达11000米，标志着深海探测技术重大进展；首艘“探索三号”科学考察及文物考古船亦正式服役，具备极地破冰与深远海探测能力，实现装备国产化，打破国外技术壁垒。这些成就不仅体现了中国造船业的制造实力，更为深海科学探测奠定了坚实基础。

       ●产销环比增长，汽车产业保持良好发展势头

       进入2024年收官之月，虽然国内消费信心依然不足，国际贸易保护主义形势更加严峻，行业竞争进一步加剧，但由于一系列政策持续发力显效，各地补贴政策的有效落实、企业促销活动热度不减，多措并举共同激发车市终端消费活力，促进汽车市场稳中向好。12月汽车产销量环比均实现增长，市场保持持续增长。

       据中国汽车工业协会统计分析，2024年12月，汽车产销分别完成336.6万辆和348.9万辆，产量环比下降2%，销量环比增长5.2%，同比分别增长9.3%和10.5%。乘用车产销分别完成300.6万辆和312万辆，产量环比下降3.3%，销量环比增长3.9%，同比分别增长10.8%和11.7%。商用车产销分别完成36.1万辆和36.9万辆，环比分别增长10.2%和17.1%，产量同比下降1.5%，销量同比增长1.2%。新能源汽车产销分别完成153万辆和159.6万辆，同比分别增长30.5%和34%；其中，新能源汽车国内销量146.3万辆，环比增长2.4%，同比增长35.4%。
 
       2024年12月，汽车出口50.4万辆，环比增长2.9%，同比增长1.1%。其中，乘用车出口495.5万辆，同比增长19.7%；商用车出口7.8万辆，环比增长10.9%，同比增长1%。新能源汽车出口13.4万辆，环比增长60.7%，同比增长19.8%。

       ●石油化工行业景气指数回升，呈现复苏态势

       根据中国石油和化学工业联合会与山东卓创资讯股份有限公司联合发布的石油和化工行业景气指数，2024年12月，石油和化工行业景气指数回升0.53个百分点，至100.58，为2024年3月以来新高，表明我国石油和化工行业呈现复苏态势。

       12月，石油和化工行业生产热度以及库存周转率虽放缓，但是生产成本走低带动行业利润率回升，成为石油和化工行业景气指数小幅回调的主要驱动力。从分指数看，利润的好转带动化学原料和化学制品制造业以及橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业景气指数环比分别上升1.32个百分点、0.72个百分点。其中，化学原料和化学制品制造业景气指数由偏冷区间回到正常区间。然而，终端需求仍然较弱，制造环节开工情况无明显好转，对原油需求减少，叠加近期国内原油进口增加，石油和天然气开采业库存周转速度放缓，景气指数环比回落1.14个百分点。因未出现极寒天气，对燃料需求仍有增加，燃料加工业景气指数环比上升0.97个百分点。
 
       预计1月，2025年1月末是春节假期，部分下游生产企业可能会提前采购，但企业利润率回升空间有限，且多数下游企业会调整生产节奏，生产热度放缓，石油和化工行业景气指数环比或将回落。

       ●市场供需双双收缩，钢铁行业步入传统淡季

       根据中物联钢铁物流专业委员会发布的数据，2024年12月份为47.5%，环比下降3.1个百分点，在连续2个月运行在扩张区间后落入收缩区间，显示钢铁行业进入传统淡季。12月份是钢铁行业传统的消费淡季，中国大部分地区天气开始转寒，影响户外作业且冬储需求增长未能抵消季节性需求减弱。钢厂生产积极性因库存积压和需求端收缩而降低，原材料采购活动放缓，导致原材料价格继续下滑。

       分项指数变化显示，钢材需求和钢厂生产均有所收缩，原料价格继续下滑，钢材价格低位震荡。原材料价格继续呈现普遍下行态势。具体来看，钢铁行业新订单指数为48.7%，环比下降1.8个百分点，显示钢市需求在连续2个月增长后有所回落。生产指数为48.3%，环比下降5.3个百分点，在连续3个月运行在53%以上后落入收缩区间。产成品库存指数为44.3%，环比下降13.6个百分点，在连续2个月运行在53%以上后落入收缩区间结合来看，12月钢厂缩减生产，加快消耗库存产品以供市场所需。采购量指数为48.7%，环比下降4.5个百分点；购进价格指数为29.5%，环比下降8.6个百分点。
 
       除此之外，中物联钢铁物流专业委员会预计，2025年1月份，钢铁市场供需两端将继续收缩，原材料价格低位运行，钢材价格微幅震荡，也面临几方面的压力。一是随着气温进一步走低加上春节临近，需求端或继续下滑；二是钢铁供给端将受到春节和环保等多方面因素的制约，产量可能会持续减少；三是临近春节，冬储意愿较差，交易量呈现大幅下降态势，钢材价格微幅震荡。

       ●工程机械销量9升3降，出海迈上新高度

       根据中国工程机械工业协会发布的数据分析，12月各大工程机械主要产品的总销量“9升3降”，国内销售“6升6降”，出口“11升1降”。国内市场方面，工程机械行业增降参半。在海外市场，工程机械出海迈上了新高度。

       根据中国工程机械工业协会的数据统计，2024年12月，销售各类挖掘机19369台，同比增长16%，其中国内销量9312台，同比增长22.1%；出口量10057台，同比增长10.8%。销售各类装载机9410台，同比下降0.08%，其中国内销量4501台，同比下降19.6%；出口量4909台，同比增长28.5%。销售各类平地机695台，同比增长30.9%，其中国内销量78台，同比增长36.8%；出口量617台，同比增长30.2%。销售各类汽车起重机1384台，同比增长5.33%，其中国内销量637台，同比下降26.5%；出口量747台，同比增长67.1%。销售各类叉车111329台，同比增长11.7%。其中国内销量67283台，同比增长9.71%；出口量44046台，同比增长14.9%。销售各类摊铺机121台，同比增长44%，其中国内销量87台，同比增长40.3%；出口量34台，同比增长54.5%。
 
       值得一提的是，12月份挖掘机内外销量均实现双位数同比增长。其中，挖掘机国内销量2024年3月以来，国内挖掘机销量增速开始恢复正增长并逐月保持，海外市场销量在11月和12月恢复正增长，且增速维持在两位数。

       从市场出口来看，根据海关数据分析，2024年12月我国工程机械进出口贸易额为52.63亿美元，同比增长25.3%，其中：进口额2.16亿美元，同比增长5.52%；出口额50.47亿美元，同比增长26.3%。表明我国工程机械企业前期海外布局成效显著，正加速从“产品出海”走向“产业出海”，有力推动了海外市场渗透率和增长空间达到新水平。

小结

       综合来看，四季度政策效应显著，12月PMI显示政策拉动内需具有高韧性，生产淡季依然强劲，国内需求回暖；市场需求正稳步且加速地恢复中，企业生产展现出强劲的增长动力，大型企业保持稳定增长，而中型企业则在逐步恢复。12月11日中央经济工作会议定调，积极财政与适度宽松货币政策将发力，政策组合拳助力经济，预计2025年，随着政策落实生效，经济将持续向好。